理財(cái)周報(bào)記者王小莓/上海報(bào)道

　　自從梁建章重掌攜程以來，攜程布局金融事業(yè)的野心便逐漸浮出水面，2013年4月成立的攜程金融事業(yè)部正承擔(dān)這一重任。

　　近日，攜程推出的“程漲寶”就是金融事業(yè)部交出的繼“攜程寶”之后的另一份答卷。因其獨(dú)特的設(shè)計(jì)在市場(chǎng)引起不小的轟動(dòng)：保本6%年化收益，和攜程股價(jià)漲幅掛鉤，上不封頂。

　　“這到底是理財(cái)產(chǎn)品，還是看漲期權(quán)?只是促銷手段還是說要進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融?沒看懂。”一名券商資產(chǎn)管理部高管對(duì)此表示不解。

　　很多金融人士表示看不懂，市場(chǎng)更是傳來變相發(fā)債、非法集資、操縱股價(jià)等的質(zhì)疑，不明真相的人還以為是一款收益可觀的理財(cái)產(chǎn)品，因?yàn)槭袌?chǎng)上的各種“寶寶”都是理財(cái)產(chǎn)品，但“程漲寶”是個(gè)例外，它只是披著“寶寶”的外衣，做著類似超市充值卡和手機(jī)充值卡返話費(fèi)的事。

　　創(chuàng)新也許只需要一小步，攜程“新瓶裝舊酒”的招式的確引來市場(chǎng)關(guān)注，而這只是攜程進(jìn)軍金融的一次練手，更是冰山一角。

　　類似充值卡的程漲寶非理財(cái)產(chǎn)品

　　據(jù)悉，攜程將于5月20日-31日發(fā)售首款名為“程漲寶”的禮品卡優(yōu)惠套餐，起售門檻為5000元，發(fā)售總額5000萬。產(chǎn)品設(shè)90天、180天兩種封閉期限，用戶可根據(jù)自身情況，選擇合適的產(chǎn)品。其間用戶獲得的返利，將與攜程股票漲幅掛鉤，贈(zèng)送額度上不封頂，最低保底年化返利率為6%。如果封閉期內(nèi)，攜程股票未達(dá)到預(yù)期漲幅，“程漲寶”也將按照年化返利6%的比例，向用戶贈(zèng)送禮品卡。

　　以90天產(chǎn)品為例，購(gòu)買一份5000元的程漲寶，若在此期間攜程股價(jià)漲10%，則按照5%返利給客戶250元，而不是按照年化6%，實(shí)際上三個(gè)月只有1.5%。如果在此期間攜程股價(jià)上漲低于3%，則按照保底年化6%返利給客戶。

　　“從公司層面講，因?yàn)槲覀儗?duì)股價(jià)有信心，也是展示公司形象，對(duì)有長(zhǎng)期規(guī)劃的客人來說，特別是孩子正在讀書的家庭，他們每年出行時(shí)間比較固定的節(jié)日，我們會(huì)鼓勵(lì)這些家庭先購(gòu)買攜程的套餐，到時(shí)候可以得到返利。”攜程公關(guān)部石凱峰這樣告訴理財(cái)周報(bào)記者。

　　披著“寶寶”的外衣，很多人將“程漲寶”理所當(dāng)然地認(rèn)為是一種理財(cái)產(chǎn)品，“攜程寶和程漲寶只是我們禮品卡的優(yōu)惠套餐，本身禮品卡是作為金融事業(yè)部工作中的一部分，攜程寶和程漲寶又是禮品卡中的一部分。其實(shí)它就是一個(gè)單一用途的預(yù)付卡費(fèi)的促銷。只是我們促銷的形式比較創(chuàng)新，為了增加跟客人的互動(dòng)。”石凱峰這樣解釋道。

　　“程漲寶”與普通的理財(cái)產(chǎn)品最突出的不同在于，程漲寶中的收益不能提現(xiàn)，只能在攜程消費(fèi)，就相當(dāng)于電話充值卡一次性充100，一年后每月返還10元一樣的道理，類似的促銷也多應(yīng)用在超市預(yù)付充值卡中。

　　程漲寶的障眼法技高一籌，據(jù)悉，開售前幾天銷售火爆，甚至有人一次性購(gòu)買100萬，攜程對(duì)外宣稱可能會(huì)提前售罄。但截至記者截稿時(shí)，距離銷售截止日期還有2天，而代售產(chǎn)品還有3600多份，原計(jì)劃12天銷售10000份，平均每天銷售833份。以此速度，“程漲寶”似乎難以完成既定任務(wù)。

　　掛鉤股價(jià)

　　程漲寶的亮點(diǎn)在于與攜程的股價(jià)掛鉤。

　　與股價(jià)掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品并不少見，但掛鉤自身股價(jià)的卻極為罕見，有市場(chǎng)人士猜測(cè)，這是為對(duì)沖股價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)，反映出攜程對(duì)未來并不樂觀。更有律師提出擔(dān)憂，假如把匯集的資金用來投資攜程股票，明顯有意推高股價(jià)，讓股價(jià)脫離公司基本面和股票正常價(jià)值，就涉嫌操縱股價(jià)。

　　對(duì)此種言論，攜程金融事業(yè)部CEO章婷婷表示，因?yàn)檫@次產(chǎn)品只有5000萬元規(guī)模，實(shí)在不足以對(duì)股價(jià)形成影響，充其量讓客戶更多地關(guān)心一下攜程的股價(jià)。

　　但預(yù)收到客戶的5000萬元放到哪里了?用在何處呢?

　　“我們不會(huì)做投資，不是拿客人的錢去炒股。客人買進(jìn)來后這筆錢怎么花，我們會(huì)根據(jù)商務(wù)部的預(yù)付費(fèi)卡的管理規(guī)定，比如說規(guī)定放在銀行，我們就會(huì)放在銀行，不會(huì)先拿客人的錢然后去牟利。”石凱峰這樣告訴理財(cái)周報(bào)(Money-week)記者。

　　石凱峰所說的管理規(guī)定是指商務(wù)部《單用途商業(yè)預(yù)付卡管理辦法(試行)》(下稱《辦法》)。《辦法》規(guī)定，發(fā)卡企業(yè)預(yù)收資金只能用于發(fā)卡企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)，不得用于不動(dòng)產(chǎn)、股權(quán)、證券等投資及借貸。同時(shí)要求發(fā)卡企業(yè)確定一個(gè)商業(yè)銀行賬戶作為資金存管賬戶，品牌發(fā)卡企業(yè)存管資金比例不低于上一季度預(yù)收資金余額的40%。

　　章婷婷此前也表示，目前預(yù)收資金主要都托管在銀行，年化收益率低于“攜程寶”和“程漲寶”給客戶的收益率，其中的差額主要靠攜程旅游產(chǎn)品利潤(rùn)來對(duì)沖。

　　“跟股價(jià)掛鉤收益就會(huì)有漲跌了，一定程度上能刺激用戶的心理。攜程剛好利用了‘寶寶’的概念來吸引更多的用戶關(guān)注度，感覺就跟你平常去商店辦個(gè)充值卡類似。這個(gè)產(chǎn)品是封閉式的，如果不打算在攜程上消費(fèi)還是不要投入了。”中國(guó)電子商務(wù)研究中心互聯(lián)網(wǎng)金融部助理分析師錢海利這樣告訴理財(cái)周報(bào)記者。

　　做中國(guó)版的“美國(guó)運(yùn)通”

　　攜程從不掩飾自己對(duì)金融業(yè)務(wù)的渴望。

　　2013年，梁建章就曾對(duì)媒體表示，計(jì)劃涉足移動(dòng)支付等相關(guān)業(yè)務(wù)，同時(shí)可能會(huì)涉足對(duì)消費(fèi)者的小額信貸。而他的對(duì)標(biāo)公司就是美國(guó)運(yùn)通，從旅游到金融全覆蓋。美國(guó)運(yùn)通主要通過其三大分支機(jī)構(gòu)營(yíng)運(yùn)：美國(guó)運(yùn)通旅游服務(wù)、美國(guó)運(yùn)通財(cái)務(wù)顧問及美國(guó)運(yùn)通銀行。

　　據(jù)悉，目前攜程正在申請(qǐng)第三方支付牌照，未來可能要做一些在旅游場(chǎng)景下的支付業(yè)務(wù)。同時(shí)還在上海開設(shè)小貸公司，未來將成為像American Express(美國(guó)運(yùn)通)那樣的公司，在旅游金融上大做文章。

　　于是，“攜程寶”和“程漲寶”被看作是攜程的一次練手。

　　據(jù)章婷婷此前的介紹，去年推出的“攜程寶”人均返利為1500-2000元，銷售情況很好，符合當(dāng)初產(chǎn)品設(shè)計(jì)的預(yù)期。與“程漲寶”不同的是，“攜程寶”將長(zhǎng)期存在，沒有規(guī)模限制。而“程漲寶”則按期發(fā)售，本期5000萬售完后，可能會(huì)選擇恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，重新確定產(chǎn)品價(jià)格后再次發(fā)售，但目前第二期尚無時(shí)間表。

　　盡管攜程的金融事業(yè)部才成立一年，產(chǎn)品也主要是“攜程寶”和“程漲寶”，但金融事業(yè)部團(tuán)隊(duì)目前已經(jīng)有五六百人，含技術(shù)開發(fā)、金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、支付結(jié)算等眾多職能于一身。而且，梁建章明確表示，無線事業(yè)部和金融事業(yè)部是其未來關(guān)注的重點(diǎn)。

　　“支付也是金融事業(yè)部在做，攜程有很強(qiáng)的線下資源，旅游+支付是很好的概念。未來攜程希望打造從旅游預(yù)算到預(yù)訂支付的一站式閉環(huán)服務(wù)。”章婷婷曾這樣對(duì)媒體表示。

　　在各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛布局小貸業(yè)務(wù)的同時(shí)，攜程也不例外。

　　據(jù)悉，目前攜程正在上海籌建小貸公司，而小貸公司的設(shè)立正是為攜程未來可能涉及的第三方支付中的信用支付做鋪墊。